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Les ETC Short et à effet de levier d’ETF Securities attirent
155 millions de dollars d’encours
en moins de 8 semaines après leur lancement
29/04/08
- ETFS Leveraged Natural Gas (LNGA) a enregistré le rendement le
plus élevé au cours de la semaine dernière pour atteindre 14,9 %
- Souscription nette de 1,3 milliards de dollars vers les ETC au
cours des 8 dernières semaines
- ETFS Physical Gold (PHAU) a contribué à hauteur de 30 % aux
souscriptions nettes d’ETC au cours des 8 dernières semaines
- Banca IMI, Goldman Sachs et La Branche s’engagent comme
nouveaux teneurs de marché pour les ETC
ETF Securities, pionnier mondial des ETC (Exchange Traded Commodities), vient,
une nouvelle fois, de lancer avec succès de nouveaux ETC sur le marché, avec
155 millions de dollars récoltés par cette nouvelle gamme en huit semaines à
peine. Cette nouvelle gamme d’ ETC Short et à effet de levier a contribué à
hauteur de 15 % à toutes les souscriptions nettes d’ETC, tous ETC confondus.
Cette demande soutenue pour les ETC reflète la conjoncture actuelle caractérisée
par la volatilité des marchés d’actions et qui favorise la demande pour des actifs
non corrélés. Une meilleure connaissance des matières premières, conjuguée à
l’élargissement de la gamme avec de nouveaux ETC Short et à effet de levier,
sont autant de facteurs qui contribuent à l'accroissement de la demande des
investisseurs. Malgré une certaine volatilité constatée sur les marchés des
matières premières et la crise du crédit, les ETC ont enregistré des flux entrants
de 1,3 milliards de dollars au cours des huit dernières semaines.
Nouvelle gamme d’ETC Short et à effet de levier
La semaine dernière a été une semaine record pour les ETC Short et à effet de
levier, avec un afflux de 20 millions de dollars vers les 11 ETC Short et de
30 millions de dollars vers les 23 ETC à effet de levier. L’inscription à la cote des
ETC Short et à effet de levier est intervenue au moment où les investisseurs
utilisent des outils différents pour accéder aux marchés des matières premières.
Avec 66 nouveaux ETC Short et à effet de levier, les investisseurs disposent
aujourd’hui d’un choix plus vaste pour appliquer des stratégies variées
d’investissement.
33 ETC Short ont été cotés le 22 février 2008 sur le London Stock Exchange ; ils
ont récolté 110 millions de dollars d’encours. 80 % de ces actifs ont été investis
en ETC qui répliquent des matières premières individuelles ; les 20 % restants
ont été investis en ETC repliquant des paniers de matières premières. Les ETC
Short les plus prisés à ce jour sont les suivants : ETFS Short Crude Oil (SOIL),
ETFS Short Gold (SBUL) et ETFS Short All Commodities (SALL). L’ETC Short ayant
enregistré la meilleure performance depuis son lancement est ETFS Short Coffee
(SCFE), avec une croissance de 17 % environ en huit semaines.
Les ETC Short permettent aux investisseurs d’obtenir un rendement positif en cas
de recul de l’indice. Le rendement des ETC Short est de moins une fois (-1x) la
variation quotidienne de l’indice (avant commissions et intérêts). Ainsi, si l’indice
sous-jacent recule de 2 % en une journée, un ETC Short augmentera de 2 % et
vice versa. Précédemment, l’obtention d’une exposition inverse impliquait de
vendre l’ETC à découvert, avec une couverture par emprunt de titres, puis un
rachat de l’ETC pour réaliser le profit ou la perte. Les ETC Short ont simplifié le
processus et considérablement réduit les frais de vente à découvert.
33 ETC à effet de levier ont été cotés le 11 mars 2008 sur le London Stock
Exchange, collectant 45 millions de dollars de nouveaux actifs, une hausse de
200 % sur la seule dernière semaine. 80 % de ces actifs sont investis en ETC qui
répliquent des matières premières individuelles les 20 % restants ont été investis
en ETC répliquant des paniers de matières premières. Les ETC à effet de levier les
plus prisés à ce jour sont les suivants : ETFS Leveraged Crude Oil (LOIL), ETFS
Leveraged Gasoline (LGAS), ETFS Leveraged Heating Oil (LHEA) et ETFS
Leveraged Gold (LBUL). La semaine dernière, ETFS Leveraged Natural Gas
(LNGA) a enregistré le meilleur rendement, à 14,9 % tandis que ETFS Leveraged
Heating Oil (LHEA) est l’ETC à effet de levier qui enregistre la meilleure
performance depuis son lancement, avec une progression d’environ 28 % en six
semaines.
Les ETC à effet de levier permettent aux investisseurs d’obtenir un rendement
positif en cas de hausse de l’indice avec 50 % de capital en moins puisque le
rendement des ETC à effet de levier est de deux fois (+2x) la variation
quotidienne de l’indice (avant commissions et intérêts). Ainsi, si l’indice sousjacent
augmente de 2 % en une journée, un ETC à effet de levier augmentera de
4 % et vice versa. Sur le marché actuel où il est devenu très difficile d’obtenir du
crédit et de la marge, les ETC à effet de levier libèrent du capital supplémentaire
aux investisseurs pour accroître la diversification de leurs portefeuilles.
De nouveaux teneurs de marché
ETF Securities a signé un partenariat avec 3 nouveaux teneurs de marché pour sa
plateforme d’ETC. Banca IMI et Goldman Sachs se sont engagés en qualité de
participants agréés et La Branche en qualité d’apporteur de liquidité. Ils
rejoignent ainsi des institutions financières renommées qui offrent déjà liquidité
et valorisation en continu d’ ETC, telles que : Flow Traders, Nyenburgh,
Susquehanna, Morgan Stanley, Barclays Capital, UBS, ABN Amro, HVB, HSBC,
Merrill Lynch, Citigroup, Société Générale, Winterflood et JP Morgan. Parmi tous
les émetteurs d’ETF et d’ETC en Europe, ETF Securities est celui qui travaille
aujourd’hui avec le plus grand nombre de participants agréés et autres
apporteurs de liquidité. ETF Securities peut ainsi offrir une plus grande liquidité
aux investisseurs qui choisissent les ETC pour ouvrir leurs investissements aux
matières premières. Les investisseurs peuvent acheter et vendre les nouveaux
ETC par le biais de courtiers réglementés ou de teneurs de marché agréés. Les
ETC se négocient selon les mêmes types d’ordres que ceux utilisés pour les
actions, notamment les ordres à tout prix, les ordres à seuil de déclenchement et
les ordres à cours limité.
Une gamme d’ETC très complète
ETF Securities possède la plateforme d’ETC la plus complète et performante au
monde. Celle-ci comprend des ETC adossés à des métaux précieux physiques,
ainsi que des ETC Long, à terme, Short et à effet de levier, qui permettent une
exposition aux indices qui suivent les marchés à terme dans les secteurs de
l’énergie, l’agriculture, le bétail, les métaux industriels et les métaux précieux. Au
cours des huit dernières semaines, les deux ETC les plus prisés ont été ETFS
Physical Gold (PHAUP) et ETFS Agriculture (AIGAP). PHAUP a enregistré un flux
entrant net de 310 millions de dollars, ce qui porte à 1 milliard de dollars le total
de ses actifs alors qu’AIGAP enregistre un flux entrant net de 210 millions de
dollars, ce qui porte le total de ses actifs à 960 millions de dollars. Les ETC sont
cotés sur des segments dédiés à la négociation des ETC sur les cinq principales
Bourses européennes.
Commentant le succès rencontré par cette nouvelle gamme d’ETC, Nik
Bienkowski, Managing Partner, a déclaré :
« Le lancement de la plateforme d’ETC Short et à effet de levier répond à une
double motivation. Premièrement, cette plateforme offre l’accès le plus complet
aux matières premières et permet d’appliquer des stratégies de négociation plus
nombreuses pour une clientèle plus large d’investisseurs. Elle permet ainsi aux
investisseurs d’engranger des rendements impressionnants résultant notamment
d’une demande mondiale sans précédent pour les matières premières.
Deuxièmement, nous souhaitions offrir aux investisseurs une exposition à une
large gamme de matières premières qui étaient, historiquement, extrêmement
difficiles d’accès. Les investisseurs apprécient les caractéristiques principales des
ETC, notamment leur liquidité, leur transparence et leur rentabilité. Ces éléments
ont conduit à une croissance de nos encours sous gestion supérieure à 100 %
depuis le début de l’année pour atteindre 5,4 milliards de dollars.
Au cours des huit dernières semaines, la croissance extraordinaire de la demande
mondiale d’ETC a perduré. Les 66 nouveaux ETC Short et à effet de levier ont
ainsi récolté 155 millions de dollars d’actifs en huit semaines, ce qui est
totalement inédit. Cette croissance est la plus rapide jamais constatée à ce jour,
tous ETC confondus. Elle a été possible du fait de la large gamme de stratégies
d'investissement qu’il est possible de suivre lorsqu’on fait aujourd’hui appel aux
ETC Short, Long et à effet de levier.
Nous sommes heureux que Banca IMI, Goldman Sachs et La Branche aient rejoint
notre panel de teneurs de marché, le plus important à ce jour, comparé à tout
autre émetteur d’ETF et d’ETC en Europe. De ce fait, les volumes hebdomadaires
de négociation d’ETC ont explosé, à plus de 800 millions de dollars en valeur et
l’encours sous gestion a enregistré une envolée supérieure à 100 % cette année,
à plus de 5,4 milliards de dollars. »
Pour en savoir plus, veuillez contacter :
Nathalie Dassas
Fin International
Tel : +33 1 56 58 07 66
Note à l'intention des rédacteurs :
ETF Securities Limited est le pionnier du développement des Exchange Traded
Commodities (ETC) débuté en 2003. Forte de son succès, ETF Securities a créé la
première plate-forme mondiale d'ETC à la bourse de Londres au mois de
septembre 2006. Depuis lors, elle a inscrit ses ETC à la cote sur les principaux
marchés financiers d’Europe (Francfort, Paris, Amsterdam et Italie), avec la
création d’un segment dédié aux ETC sur chacun de ces marchés. Grâce aux ETC
Classic, Forward, Short et Leveraged, les investisseurs peuvent aujourd’hui
réaliser la plupart des stratégies d’investissements sur les matières premières.
Pour en savoir plus sur ETF Securities : www.etfsecurities.com
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