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ETF Securities poursuit sa croissance explosive en 2008
mois
23/01/08
- Afflux record de 170 millions de dollars vers les ETC la semaine dernière
- Le montant des encours sous gestion a fait un bond de 25 % au cours des 5 dernières semaines
- Volumes d’échange d’ETC en progression de 110 %, à 415 millions de dollars par semaine
- Depuis 2007, la demande soutenue pour des ETC sur produits agricoles et métaux précieux se prolonge
ETF Securities Limited a observé une progression de 25 % de ses encours sous
gestion au cours des 5 dernières semaines, pour atteindre plus de 3 milliards de
dollars. En une semaine seulement, ETF Securities a connu l’une des plus
fulgurantes progressions hebdomadaires de ses encours sous gestion, avec une
hausse de plus de 170 millions de dollars. Cette demande résulte de la volonté
exprimée par les investisseurs de diversifier leur portefeuille de placement en
investissant dans d’autres catégories d’actifs faiblement corrélés aux actions et
aux obligations.
ETF Securities a également constaté un afflux record vers ses nouveaux ETC
« forward » (Exchange Traded Commodities, fournissant une différente exposition
à la courbe de contrats à terme sur matières premières). Ces ETC à terme, qui
ont été inscrits à la cote des Bourses de Londres, de Deutsche Borse et
d’Euronext Paris au cours des deux derniers mois de 2007, sont les tout premiers
produits cotés à répliquer les nouveaux indices à terme sur matières premières
Dow Jones – AIG. Les ETC à terme sont conçus pour garantir aux investisseurs
moins de volatilité, tout en leur offrant davantage d’options concernant leur
exposition au déport et au report sur les marchés de matières premières. De ce
fait, les ETC à terme rencontrent un franc succès auprès des investisseurs
cherchant une affectation stratégique de leurs fonds à des valeurs de matières
premières. Les ETC se sont appréciés de plus de 130 millions de dollars depuis
leur lancement en octobre 2007, avec une progression de 200 % sur les seules 4
dernières semaines.
Cette croissance des actifs est largement imputable aux ETC sur métaux précieux
et sur produits agricoles qui ont tous deux connu la plus forte augmentation de
leur encours sous gestion ainsi que les rendements les plus élevés au cours des
6 dernières semaines. En valeur cumulée, les ETC sur métaux précieux et sur
produits agricoles représentent plus de 80 % de la croissance récente de
l’encours sous gestion.
Les ETC sur métaux précieux ont désormais cumulé plus de 1,1 milliard de dollars
d’actifs depuis avril 2007. Au cours des 6 dernières semaines, ils ont récolté
260 millions de dollars, soit 43 % des nouveaux actifs enregistrés sur la période.
Ces nouveaux actifs ont été répartis de manière égale entre le platine, l’argent et
l’or et un panier de métaux précieux. Sur la même période de 6 semaines qui
débute le 3 décembre 2007, les cours du platine et du palladium ont augmenté de
8 % ; le prix de l’or a affiché une hausse de 13 % tandis que l’argent dégage un
taux de rendement de 15,5 %. A titre de comparaison, l’indice S&P500 a reculé
de près de 5 % alors que l’indice FTSE 100 cédait 3 % environ sur la même
période.
Les ETC sur produits agricoles ont désormais cumulé plus de 1,0 milliard de
dollars d’actifs depuis leur lancement en septembre 2006. Au cours des
6 dernières semaines, ils ont récolté plus de 300 millions de dollars, dont 233
millions de dollars, soit 37 % du total des nouveaux actifs, apportés aux trois ETC
sur produits agricoles suivants : ETFS Agriculture DJ-AIGCISM, ETFS Grains DJAIGCISM
et ETFS Softs DJ-AIGCISM. Les prix des produits agricoles ont également
poursuivi leurs envolées au cours des deux premières semaines de 2008 après la
flambée qu’ont connue certains d’entre eux (blé et soja, notamment) en 2007.
Les cours d’ ETFS Agriculture DJ-AIGCISM, ETFS Grains DJ-AIGCISM et ETFS Softs
DJ-AIGCISM s’inscrivent en hausse de 10 à 15 % depuis le 3 décembre 2007.
Les volumes d’échanges d’ETC ont augmenté au même rythme que le taux de
croissance rapide des encours sous gestion. En effet, les volumes d’échanges
d’ETC en Europe ont atteint 415 millions de dollars la semaine dernière, soit une
progression de 112 % par rapport aux 195 millions de dollars d’échanges
constatés au cours de la première semaine de décembre 2007. La progression
depuis début 2007 est encore plus impressionnante, avec des volumes moyens
échangés au quotidien multipliés par huit, passant de 10 à 80 millions de dollars
par jour.
Avec plus de 50 ETC cotés sur 5 bourses différentes en Europe et dans 3 devises
différentes, ETF Securities a simplifié et facilité l’accès à ce genre de produits. Les
ETC ont mis les matières premières à la portée de l’investisseur moyen, lui
permettant ainsi de bénéficier d’un support supplémentaire de diversification avec
des actifs non corrélés. Compte tenu de la surperformance d’environ 10 à 20 %
du DJ-AIG Commodities IndexSM, des produits agricoles et des métaux précieux
par rapport aux actions américaines et britanniques , au cours des 6 dernières
semaines, toute affectation de 10 % à des valeurs de matières premières pourrait
s’être traduite par une augmentation des résultats, pour un portefeuille diversifié,
de l’ordre de 1 à 2 % (soit un taux annualisé supérieur à 10 %).
Commentant la réaction des investisseurs à l’origine de la progression
fulgurante d’ETF Securities en 2008, Nik Bienkowski, Directeur du Listing
et de la Recherche, a déclaré :
« La volatilité continue des marchés des actions conjuguée aux incertitudes
économiques, en termes d’inflation et de croissance, pénalise les marchés des
actions. La couverture médiatique sur les effets de la crise des emprunts
immobiliers à risques (sub-prime) parallèlement aux nouveaux rapports faisant
état d’importantes levées de fonds par les principales banques d’affaires à travers
le monde contribuent à alimenter le flux de mauvaises nouvelles qui inonde déjà
les marchés financiers.
C’est précisément dans ce genre de contexte que les matières premières et les
métaux précieux ont tendance à dégager des performances supérieures.
L’analyse des rendements historiques a montré que compte tenu de leur faible
corrélation aux actions, les matières premières ont tendance à surperformer les
actions lorsque ces dernières connaissent des rendements mensuels et annuels
négatifs. En moyenne, lorsque les actions connaissent un rendement sur 12 mois
négatif, les matières premières affichent un rendement sur 12 mois positif dans
70 % des cas.
En conséquence, ETF Securities a enregistré un taux de croissance record pour
ses ETC au cours des six dernières semaines, les métaux précieux et les produits
agricoles suscitant l’engouement le plus vif. La demande d’ETC sur métaux
précieux et d’ETC sur indices est également le reflet du désir des investisseurs de
réaffecter une part de leurs portefeuilles vers les matières premières, au
détriment des actions. »
Pour en savoir plus, veuillez contacter :
Nathalie Dassas, Fin International
Tél. : +33 1 56 58 07 66
Notes aux rédacteurs :
Les dirigeants d’ETF Securities se sont positionnés en véritables pionniers avec le
développement d’ETC dès 2003. S’appuyant sur son succès, ETF Securities a créé
la première plate-forme entièrement dédiée aux ETC, avec une cotation à la
Bourse de Londres en septembre 2006. Depuis cette date, ETF Securities a inscrit
sa large gamme d’ETC à la cote des principales Bourses européennes (Francfort,
Paris, Amsterdam et en Italie), chacune ayant créé un segment distinct réservé
aux ETC.
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