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Häufige Fragen
- Wer ist ETF Securities (ETFS)?
- Was sind Exchange Traded Commodities (ETCs)?
- Sind ETCs sehr ähnlich mit Exchange Traded Funds (ETFs)?
- Wie werden ETCs gekauft und verkauft?
- Wer ist Emittent?
- Wie wird der Kurs der ETCs festgelegt und wo wird er veröffentlicht?
- Wer berechnet die zugrunde liegenden DJ-AIGCISM Commodity-Indizes und wo werden diese Angaben veröffentlicht?
- Verfolgen ETCs den zugrunde liegenden Commodity-Preis?
- Gibt es bei ETCs Zinserträge?
- Warum basieren die Preise für einige ETCs auf Futures und für andere ETCs auf physischem Metall?
- Wie können Sie garantieren, dass Verfolgungsfehler minimal bleiben?
- Wie wird für Liquidität gesorgt?
- Was ist das Kreditrisiko für Anleger?
- Sind ETCs Anlageformen, die für PEPs, ISAs oder SIPPs zulässig sind?
- Gibt es neben den Managementgebühren noch andere Kosten?
- Mein Broker kann nach eigener Aussage das Produkt nicht kaufen, weil es in USD ist. Was kann ich tun?
- Können Anleger Geld verlieren?
- Unterliegen ETCs der Stempelsteuer (Stamp Duty) oder der SDRT (Stamp Duty Reserve Tax)?
- Gibt es andere steuerliche Implikationen für Anleger?
- Was ist der Unterschied zwischen ETCs und Zertifikaten oder Turbos?
- Weshalb hat ETF Securities neue ETCs eingefuehrt, die Zugang zu verschiedenen Laufzeiten ermoeglichen (i.e. ETFS Brent 1yr, ETFS Forward Agriculture)?
Häufige Fragen for Short/ Leveraged ETCs
- Ich mit Short / Leveraged ETCs mehr als das eingesetzte Kapital verlieren?
- Des Basiswert des Short / Leverage ETCs hat sich um "x" Prozent bewegt, das Short / Leveraged ETCs aber hat sich um "y" Prozent bewegt. Warum vollzieht das ETC nicht exakt die gleiche Bewegung?
- Gibt es Margin Calls, sollte sich der Basiswert gegen mich entwickeln?
- Muss ein Leihgeschäft eingegangen werden, um ein Short ETC zu kaufen?
1. Wer ist ETF Securities (ETFS)?
ETF Securities ist der Pionier und Vorreiter im Bereich Exchange Traded Commodities (ETCs). Das Management von ETF Securities Limited entwickelte im Jahr 2003 das weltweit erste ETC, den Gold Bullion Securities in Australien und London, mit heutigem Vermögensvolumen von circa 2 Milliarden USD. 2005 kreierte ETF Securities das weltweit erste Oil ETC gefolgt von der weltweit ersten ETC Plattform im Jahr 2006, gelistet an der London Stock Exchange. Diese Plattform bietet Zugang zu 19 Rohstoffen und 10 Rohstoffindizes. Im Jahr 2007 entwickelte ETF Securities die erste, physisch gedeckte Edelmetall Plattform, welche Zugang zu Platin und Palladium ermöglicht.
Investoren bietet sich nun die Möglichkeit alle wichtigen Rohstoffe and einer einzigen Börse und in einer Zeitzone zu handeln.
2. Was sind Exchange Traded Commodities (ETCs)?
ETCs sind einfache und unbefristete Papiere, die an regulierten Börsen gehandelt werden. ETCs erlauben den Anlegern die Möglichkeit des Handels mit Waren (Commodities) ohne Handel mit Futures und ohne physische Abnahme einer Lieferung. ETCs der Marke EFTS sind gesicherte, undatierte Null-Kuponanleihen, die den ihnen zugrunde liegenden Commodity-Index oder die individuelle Commodity nachverfolgen.
3. Sind ETCs sehr ähnlich mit Exchange Traded Funds (ETFs)?
ETCs sind ETFs sehr ähnlich, da sie beide unbefristet sind, kontinuierlich gehandelt werden und mehrere Market Maker haben. Der Hauptunterschied besteht darin, dass ETCs eine gesicherte, undatierte Null-Kuponanleihen-Struktur nutzen, während ETFS meist einer Fonds-Struktur entsprechen.
4. Wie werden ETCs gekauft und verkauft?
Anleger können ETCs während des gesamten Handelstags an regulierten Aktienbörsen über gewöhnliche Maklerkonten kaufen und verkaufen.
5. Wer ist Emittent?
Bei den Emittenten handelt es sich um speziell für die Emission von ETCs eingerichtete Zweckgesellschaften: ETFS Oil Securities Limited ist Emittent der ETFS Brent Oil Security und der ETFS WTI Oil Security, während ETFS Commodity Securities Limited Emittent von 29 Commodity ETCs und ETFS Metal Securities Limited Emittent von 5 physisch gedeckten Edelmetall ETCs sind. Zum Schutz der Anleger sind die Vermögenswerte der einzelnen Emittenten und jeder einzelnen Wertpapierklasse getrennt (Ring-Fencing). Die Emittenten werden von ETF Securities Limited verwaltet.
6. Wie wird der Kurs der ETCs festgelegt und wo wird er veröffentlicht?
Der Kurs der ETFS Oil Securities richtet sich direkt nach den Erdöl-Futures: Die betreffende Formel ist im Prospekt dargelegt. Der Kurs der ETFS Commodity Securities wird direkt anhand der ihnen zugrunde liegenden Sub-Indizes des DJ-AIG Commodity IndexSM festgelegt. Der Kurs der ETFS (Physical) Metal Securities richtet sich direkt nach dem Kassapreis des entsprechenden Edelmetalls. Details zur Preisberechnungen werden auf der Website von ETF Securities veröffentlicht.
7. Wer berechnet die zugrunde liegenden DJ-AIGCISM Commodity-Indizes und wo werden diese Angaben veröffentlicht?
Der DJ-AIG Commodity IndexSM und die Sub-Indizes werden an jedem Handelstag von Dow Jones und AIG-FP auf der Grundlage der von Dow Jones unter www.djindexes.com/mdsidx/?event=showAigHome veröffentlichten Schlusskurse/Abrechnungskurse berechnet und an eine Reihe kommerzieller Datenvertreiber wie Bloomberg und Reuters weitergegeben.
8. Verfolgen ETCs den zugrunde liegenden Commodity-Preis?
ETCs, deren Kurse sich nach den Futures richten, korrelieren zu beinahe 100% mit dem Preis der ihnen zugrunde liegenden Ware, jedoch ist der Spotpreis-Ertrag kein investierbarer Ertrag. ETCs sind für einen Ertrag ähnlich dem ausgelegt, der durch die Investition in die ihnen zugrunde liegenden Commodity-Futures erzielt werden könnte.
ETCs die durch physisches Metall gedeckt sind richten sich direkt nach deren Kassapreis. Somit korreliert der Preis des ETCs zu 100% mit dem Preis des entsprechenden Metalls, abzüglich Gebühren.
9. Gibt es bei ETCs Zinserträge?
ETFS Oil Securities und ETFS Commodity Securities sind Total-Return-Papiere und bringen als solche einen Zusatzertrag (Zinssatz), der in den Wert des Papiers einfliesst. Es werden keine Dividenden ausgeschüttet. ETFS (Physical) Metal Securities zahlen weder Zinserträge noch Dividenden.
10. Warum basieren die Preise für einige ETCs auf Futures und für andere ETCs auf physischem Metall?
Einige ETCs (ETFS Oil Securities und ETFS Commodity Securities) sind auf Basis von Futures gepreist, da es nicht möglich ist, für lange Zeiträume diese Rohstoffe physisch zulagern. Zusätzlich sind Futures für einige Rohstoffarten liquider und effizienter, insbesondere ermöglichen Futurekontrakte eine Standardisierung (z.B. variiert die Qualität von Agrarrohstoffen in Abhängigkeit von Jahreszeiten und Regionen). Im Falle unserer ETFS (Physical) Metal Securities kann das Pricing direkt über den physischen Rohstoff erfolgen, da Edelmetalle als homogen gelten, leicht zu lagern und nicht verderblich sind.
11. Wie können Sie garantieren, dass Verfolgungsfehler minimal bleiben?
Ähnlich wie ETFs sind ETCs unbefristete Wertpapiere, daher können die Berechtigten Teilnehmer (generell Investment-Banken mit Kompetenz in Commodities) ETCs zu dem ihnen zu Grunde liegenden Wert oder zum NAV begeben oder zurückkaufen.
12. Wie wird für Liquidität gesorgt?
ETCs sind unbefristet, daher können sie von berechtigten Teilnehmern nach Bedarf begeben werden. Aus diesem Grund spiegelt die Liquidität von ETCs die Liquidität des betreffenden Rohstoffmarktes wider.
13. Was ist das Kreditrisiko für Anleger?
ETFS Oil Securities und ETFS Commodity Securities sind durch Commodity-Kontrakte gedeckt, die bei dritten Parteien mit einem Investment-Grade Rating erworben wurden. Gegenwärtig handelt es sich bei diesen dritten Parteien um Shell und AIG. ETFS (Physical) Metal Securities sind gedeckt durch entsprechende Barren, welche in Depotverwahrung bei HSBC N.A. gehalten werden. Diese hinterlegten Barren tragen kein Kreditrisiko.
14. Sind ETCs Anlageformen, die für PEPs, ISAs oder SIPPs zulässig sind
Alle ETCs der Marke ETFS sind Anlageformen, die für PEPs, ISAs oder SIPPs zulässig sind.
15. Gibt es neben den Managementgebühren noch andere Kosten?
Nein, obwohl Ihr Broker oder Finanzberater Ihnen in Verbindung mit Kauf oder Verkauf von ETCs ebenfalls normale Transaktionskosten (Provisionen) verrechnen wird.
16. Mein Broker kann nach eigener Aussage das Produkt nicht kaufen, weil es in USD ist. Was kann ich tun?
Ihr Broker oder Finanzberater sollte in der Lage sein, an regulierten Börsen notierte ETCs zu kaufen und zu verkaufen. Die meisten Broker sollten die Möglichkeit haben, einen US-Dollar-Betrag in eine andere Währung umzuwandeln. Falls nicht, können Sie uns eine E-Mail senden oder sich direkt an ETF Securities wenden; wir werden Sie mit einem Broker in Kontakt bringen, der Ihre Order ausführen kann.
17. Können Anleger Geld verlieren?
Der Kurs der ETCs kann sich zwar nach oben oder nach unten bewegen, jedoch können Investoren nicht mehr verlieren als den Betrag der ursprünglichen Investition.
18. Unterliegen ETCs der Stempelsteuer (Stamp Duty) oder der SDRT (Stamp Duty Reserve Tax)?
ETCs der Marke ETFS unterliegen weder der Stempelsteuer (Stamp Duty) noch der SDRT (Stamp Duty Reserve Tax).
19. Gibt es andere steuerliche Implikationen für Anleger?
Bezüglich der steuerlichen Implikationen von Zeichnung, Kauf, Bestand, Tausch oder Veräußerung von ETCs entsprechend dem Recht des Hoheitsgebiets, in welchem sie steuerpflichtig sind, sollten sich Investoren an ihre eigenen Steuerberater wenden. Steuergesetze können sich ändern.
20. Was ist der Unterschied zwischen ETCs und Zertifikaten oder Turbos?
Unsere ETCs sind unbefristete Wertpapiere die gedeckt sind durch Commodity-Kontrakte, welche von Investment-Grade gerateten Partien erworben werden. Mehrere Market-Maker sichern einen geringen Bid-Offer-Spread an regulierten Börsen. Zertifikate und Turbos werden den emittierenden Banken aufgelegt, gepreist und gehandelt - es gibt keine Begebungen oder Rückkäufe auf Anforderung. Im Allgemeinen gelten sie als weniger liquid und bieten oft keinen Schutz ("Ring Fencing") der Vermögenswerte.
Zusätzlich sind unsere Physisch Metall ETCs gedeckt durch physisch vorhandenes Metall und tragen kein Kreditrisiko.
21. Weshalb hat ETF Securities neue ETCs eingefuehrt, die Zugang zu verschiedenen Laufzeiten ermoeglichen (i.e. ETFS Brent 1yr, ETFS Forward Agriculture)?
ETCs haben Rohstoff-Futures als Basiswert zur Preisfindung. Entlang der Future-Kurve werden mit unterschiedlichen Laufzeiten auch unterschiedliche Preise zugaenglich gemacht. Investoren haben in der gesamten Produktpalette von ETF Securites somit mehr Auswahl und koennen dadurch verschiedene Investmentstrategien Umsetzen.
FAQs for Short/ Leveraged ETCs
1. Kann Ich mit Short / Leveraged ETCs mehr als das eingesetzte Kapital verlieren?
Nein, bewegt sich aber der Basiswert in einer bestimmten Zeitperiode in die entgegengesetzte Richtung , dann kann das Investment auf den Wert Null fallen. Der Investor kann aber nie mehr als sein eigentliches Investment verlieren.
2. Des Basiswert des Short / Leverage ETCs hat sich um "x" Prozent bewegt, das Short / Leveraged ETCs aber hat sich um "y" Prozent bewegt. Warum vollzieht das ETC nicht exakt die gleiche Bewegung ?
Short / Leverage ETCs vollziehen die "minus einfache" / " zweifache " prozentuale Bewegung des Basiswertes nach, nicht die Wertmässige Veränderung. Für Zeitperioden länger als einen Tag, kann es zu Abweichungen kommen, die nicht "minus eins" oder "zwei" betragen.
3. Gibt es Margin Calls, sollte sich der Basiswert gegen mich entwickeln?
Nein, es fallen keine Margin Calls an, die Position ist zu 100% gedeckt.
4. Muss ein Leihgeschäft eingegangen werden, um ein Short ETC zu kaufen?
Nein, Short ETCs sind so gestaltet, das Leihgeschäfte nicht erforderlich sind.
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